Face à la dette,
le retour des eurobonds

Le continent redevient attractif sur le marché des obligations, notamment grâce à la perspective prochaine d’une baisse des taux directeurs de la Fed.

La perspective d’une baisse des taux directeurs de la Banque fédérale américaine (la Fed) booste le marché des obligations. La Côte d’Ivoire a ainsi émis en janvier deux eurobonds d’une valeur de 2,6 milliards de dollars, à environ 8%, avec des durées de neuf et treize ans. L’appétit des investisseurs était tel que, selon Bloomberg, ces obligations ont cumulé pour 8 milliards de dollars d’ordres d’achat. Le Bénin a, quant à lui, émis une eurobond de 750 millions à 8%, et le Kenya – davantage endetté – une eurobond de 1,5 milliard à 10%. Les analystes attribuent la récente hausse du shilling kényan face au dollar à une conséquence de cette émission d’eurobonds. Pour rappel, une eurobond (ou euro-obligation) est un emprunt émis en commun par les pays de la zone euro sur les marchés. Ces instruments financiers – qui, contrairement à ce que leur nom indique, sont libellés en dollars – permettent aux États d’emprunter dans une autre devise que la leur. Selon l’agence Bloomberg, en 2024, environ 4,8 milliards de dollars pourraient être levés en eurobonds...